Banken in ganz Europa könnten ins Wanken geraten, wenn die griechischen Anleihen nicht gestützt werden

Eric Margolis

PARIS – Ach, romantischer Frühling in Paris! Verärgerte Bauern fuhren in der vergangenen Woche mit 1.100 Traktoren durch die Stadt des Lichts. Sie feuerten Salven von nassem Mist aus einer schrecklichen Landmaschine. Die Gewerkschaften der Bahnbediensteten, Lehrer und Postangestellten drohen mit mehr Streiks.

Größte Kopfschmerzen bereiten Frankreich jedoch Griechenland und andere Mitglieder von Europas Club Med der Schulden. Französische Banken halten Europas größten Anteil von griechischen Schulden, rund $ 67 Milliarden, die rasch an Wert verlieren. Es wird von einem Zusammenbruch der Aktienmärkte gesprochen.

Griechenland hat seine Geschäftsbücher gefälscht. Italien, Spanien und Portugal könnten das Gleiche getan haben.

Was hat es mit der Sonne auf sich, die Menschen die Grundregeln von gesunder Finanzierung und Leben mit Schulden vergessen lässt?

Der große französische Erzähler des 17. Jahrhunderts Jean de la Fontaine stellte finanzielle Unklugheit in seiner wunderbaren Fabel von der Heuschrecke und der Ameise dar. Die Heuschrecke lässt es sich den ganzen Sommer hindurch gut gehen, während die Ameise arbeitet, um Futtervorräte anzulegen. Wenn dann der Winter kommt, hungert die unkluge Heuschrecke in der Kälte. Die Ameise weigert sich, ihr zu helfen.

Bis jetzt ist die EU nicht bereit, das unberechenbare Griechenland abzuweisen. Ein Rettungspaket im Umfang von $ 160 Milliarden für Athen wird von der Europäischen Union/dem Weltwährungsfonds zusammengestellt. Die wütenden Deutschen fordern jedoch mehr schmerzhafte Sparmaßnahmen von den unwilligen Griechen, die bereits täglich wegen der Budgetkürzungen auf die Straße gehen.

Wenn die Rettung nicht gelingt, könnte Athen seinen Verpflichtungen hinsichtlich seiner Staatsanleihen nicht nachkommen oder deren Geltungsdauer verlängern, eine Demütigung, die üblicherweise mit Bananenrepubliken in Zusammenhang gebracht wird. Italien, selbst kein finanzielles Gibraltar, hält zweifelhafte griechische Anleihen im Wert von $ 27 Milliarden.

Portugal und Spanien stehen vor einer wachsenden finanziellen Krise. Ausländische Währungsspekulanten stürzen sich erbarmungslos auf die Währungen von Nationen, die auch nur die leisesten Zeichen von Schwäche zeigen. Ratingagenturen haben Griechenland und Spanien auf Schrottstatus heruntergestuft.

In der letzten Woche sank der Euro auf seinen tiefsten Stand seit einem Jahrzehnt.

Dieser Abfall sollte Europas Exporteure fördern, besonders seinen führenden, Deutschland. Aber die Club Med-Krise bedroht die Finanzinstitutionen der EU mit einem neuerlichen finanziellen Nahtoderlebnis nach dem im Jahr 2008.

Die griechischen Staatsanleihen spielen in der wachsenden Krise in der EU eine ähnliche Rolle wie die betrügerischen Hypothekenderivate in Amerikas selbstverschuldeter Finanzkatastrophe.

Deutsche, französische, niederländische und italienische Banken halten Milliarden von im Wert sinkenden griechischen und anderen Club Med-Wertpapieren. Wenn diese nicht gestützt werden, werden die europäischen Banken ihre Kreditvergabe scharf zurückfahren müssen und könnten selbst ins Wanken geraten.  

Alles blickt auf Spanien

Alles blickt jetzt auf Spanien. Wie dieses andere sonnige, aber aus den finanziellen Fugen geratene Paradies Kalifornien machte auch Spaniens Wirtschaft einen Höhenflug mit aufgeblähtem Wohnbau und befindet sich jetzt in großen Problemen. Glücklicherweise erweisen sich Spaniens gut geführte nationale Banken bis jetzt als stabil, obwohl seine Sparkassen ein Sauhaufen sind. 

Oben im düsteren Norden sind die verärgerten deutschen Ameisen aufgebracht über die Heuschrecken im Süden. Wie in den Vereinigten Staaten von Amerika fragen wütende deutsche Steuerzahler, warum sie den Griechen aus der Patsche helfen sollten, welche niedrige Steuern zahlen und mit etwa 60 Jahren mit großzügigen Pensionen in den Ruhestand gehen. Warum den Spaniern aus der Klemme helfen, die mit ihren Häusern spekuliert haben wie so viele Amerikaner im Sonnengürtel? 

Die Deutschen haben eine bewundernswerte Tradition der finanziellen Korrektheit, ein Produkt der strengen Lehren Luthers und der fürchterlichen wirtschaftlichen Not nach zwei Weltkriegen.

Sie sind jedoch schmerzlich zerrissen zwischen den Möglichkeiten, entweder den Griechen zu sagen, sie sollten in die Ägäis springen oder dem Versuch, Europas Finanzen zusammenzuhalten. Die deutsche Kanzlerin Angela Merkel steht vor einer entscheidenden Wahl am 9. Mai in Nordrhein-Westfalen, das mehr Wähler hat als Griechenland. 

Einige deutsche Witzbolde haben vorgeschlagen, Griechenland solle seine Schulden vermindern durch den Verkauf seiner wunderschönen Inseln.

Europäische Kritiker behaupten, dass die Europäische Union zu weit, zu schnell expandiert hat, und Griechenland, Portugal, Bulgarien, Rumänien und Zypern nicht aufnehmen hätte sollen, da diese nicht bereit waren für die Zulassung zum Klub der reichen Männer des Nordens. Die meisten Deutschen möchten Griechenland aus der Eurozone entfernt haben – schnell!

Diese armen aber sonnigen Club Med-Nationen versuchten, mit ihren reichen nördlichen Nachbarn mitzuhalten, indem sie wie verrückt borgten und ihre Schulden durch schändliche finanzielle Schiebereien im Stil von Goldman Sachs vertuschten.

Die Bouzoukimusik hat aufgehört. Die Kreditkarten des Club Med sind ausgereizt. Die Repomänner stehen vor der Tür.